套利那些事儿4:三大油脂之间的套利可行吗?
三大油脂之间存在套利机会，其中豆棕套利相对更具可行性 ，菜棕套利和豆菜套利虽理论上可行但实际操作需谨慎 。 以下为具体分析：三大油脂基本情况及替代性基本情况：近来世界上年消费量比较多的三大油脂依次是棕榈油、豆油和菜油 ，且都在国内商品交易所上市 。
豆油粕比统计优势明显，但国内油脂供应过剩 、粕类需求强劲的基本面或限制上行空间。
此时需分析出现这种期现结构的原因 ，判断是否存在期现结构修正的套利机会 。如菜油 ，由于事件驱动，市场预期菜籽供应偏紧 ，近月合约费用大涨 ，打破原来的Contango结构，近月合约高估，且近月合约是仓单强制注销合约 ，交易所仓单数量历史高位 ，可能出现期现结构修复产生套利机会 。
案例分析橡胶91反套：前一年生产的老胶在11月末就要强制注销，09合约面临较大的交割压力 ，一般从升水到平水甚至贴水 ，这主要是因为橡胶供求关系失衡，巨量仓单和显隐性库存从各种逻辑角度都得到了验证。
第四个问题：真正的高手不好找 ，人家不一定理你 ，要靠运气了 。以前老牌的私募操盘手现在还在的不多，花荣 ，曹明成 ，赵晓云等这些都是真正的高手 。花荣的盲点套利很有名，写过花狐狸系列书籍 ，曹明成的八线理论被称为零风险投资系统 ，他研究庄家很有心得，写过很多书，《庄家那些事儿》是经典教科书。
...跨期套利如何收保证金?如何下交易指令?以大商所为例解释一下 。_百度...
〖壹〗 、在下单时 ，可以使用套利指令同时选取两个合约 ，一个买入，一个卖出 。
如果进行蝶式套利 ，则情况会更加复杂。跨期套利与普通的开平仓操作并无太大区别 ，只需在下单时确保条件单能够同步成交即可 。
〖贰〗、大商所同样按照先跨期后跨品种组合的方式，对大边收取保证金 。这种优惠适用于跨品种和跨期的套利交易。
〖叁〗 、大商所（大连商品交易所）盘中单边优惠：若要在盘中享受单边保证金优惠 ，必须使用套利指令下单 。
〖肆〗 、通过价差回归实现盈利 ，而非依赖单一合约的费用方向判断 。 注意事项投资者需密切关注交易所对跨期套利指令的保证金计算规则（部分交易所可能对套利组合提供保证金优惠），以及合约流动性差异对执行效率的影响。此外 ，价差设定需结合历史波动率与市场趋势 ，避免因价差波动过大导致指令无法成交 。
大商所跨品种套利交易指令
大商所跨品种套利交易指令是用于在指定品种合约间进行套利交易的标准化指令，其核心规则如下：适用合约 由交易所指定成分合约 ，比例固定为1：1 ，投资者不可自定义 。交易代码以“SPC”开头，后缀两个品种合约代码（如SPC a0709&m0709），表示黄大豆1号（a0709）与豆粕（m0709）的套利组合。
大商所用 “SP ”表示跨期套利交易 ，若指令买进“SP m1809&m1901 ”即代表买进“m1809”合约同时卖出“m1901 ”合约 ，买卖数量相等；若卖出“SP m1809&m1901 ”即代表卖出“m1809”合约同时买进“m1901 ”合约，买卖数量相等 。
在下单时 ，可以使用套利指令同时选取两个合约 ，一个买入，一个卖出 。如果进行蝶式套利 ，则情况会更加复杂。跨期套利与普通的开平仓操作并无太大区别 ，只需在下单时确保条件单能够同步成交即可。举个例子，以大连商品交易所（简称大商所）的M1301和M1209合约为例 。
